恒安嘉新,早知今日,何必当初?

时间:2019-09-11 来源: 国内新闻

作者|王玉月

来源|刺客金融观察(ID:cikeguancha)

8月31日上午,中国证监会拒绝同意恒安嘉信注册的消息,恒安嘉信成为首个让中国证监会否决柯达董事会项目的单一交易所。恒安嘉信原本对市场持乐观态度,成为公司上市公司的第一位候选人。其领先的市场地位,更好的增长和主要客户增加了股份(中国联通,中国电信和中国移动都通过其子公司持有恒安)。嘉信股份,三大运营商的持股比例达到恒安嘉信发行前总股本的7.91%。然而,恒安嘉信在上海证券交易所的审核流程并不顺利。 2019年5月9日至6月19日,恒安嘉信在短短40天内提交了四轮询问和回复。调查的重点是4个合同项目的会计处理:

恒安嘉信于2018年12月28日至29日签订了四个合同项目,并于2018年签署了验收报告。2018年底,没有退款,也没有发票。恒安嘉信在首次申报时确认了这四个合同项目的收入,并且交易所审计了四个合同收款与合同条款不一致,而恒安嘉信和中介没有提供足够的证据。报告期内其他项目的收入确认政策存在很大差异。

这四个合同是:中国电信2018移动互联网恶意程序监控系统扩建改造项目(省级平台)设备及相关服务采购合同(7361.66万元),2018年中国联通木马僵尸监控处理系统扩建项目(河南等10个)省软硬件设备 - 恒安嘉信)采购合同(556.98万元),中国电信2018木马和僵尸网络监控系统扩建改造项目(省级平台)(恒安嘉信)设备及相关服务采购合同(1750.72万元)和中国电信2018年木马和僵尸网络监控系统扩建项目(省级平台)(恒安嘉信)设备及相关服务采购合同(组)(1,196,000元)。这四份合同为恒安嘉信带来了非税收入136,284,400元,实现净利润78,271,700元。根据验收报告,符合行业惯例;因为公司的主要客户是电信运营商,他们处于相对强势的地位。客户一般不严格按照合同执行付款进度。客户付款的审批流程涉及许多部门和人员。漫长的过程也将导致实际的支付进度落后于商定的支付时间表,这也是一种行业惯例。收到初步报告后,恒安嘉信证实2018年有收入的原因。然而,除了这四份合同外,恒安嘉信还确认了2018年前十大收入合同中的其他六份合同,至少一份从签订合同之日起到测试第一天,甚至一些合同间隔超过一年;各省不会在同一天接受验收;即使在2016年至2018年的整个报告期内,每年收入确认的前十大合同也只是在过去几天签署的合同。快速完成验收。除年末的合同和验收时间外,这四份合同的完工时间也在12月份,而恒安嘉信的平均完工时间和初始检验的间隔时间约为70天。由于签订四份合同的时间接近初始报告签署的时间,且资产负债表日期较短,因此完成时间与初始报告之间的时间较短,且未返还付款,发票已于2018年发出。与合同协议有很大差异,影响力很大。恒安嘉信的四份合约涉嫌在2018年调整利润。经过上海证券交易所四轮询盘后,恒安嘉信调整了会计报表,不再确认2018年四份合约的收益和利润。2018年,扣除非经常性损益后的净利润由人民币83,729.9百万元减少至人民币90,582,000元,较2017年的167.83%减少72.22%。恒安嘉信四项合同涉及的项目属实,及相关会计处理不是虚构业务的财务欺诈。 2018年或2019年的收入确认仅反映在会计报表中,不影响恒安嘉信本身的投资价值。根据全面信息披露原则,对投资者没有重大影响,上海证券交易所发布了恒安嘉信的上市申请。 2019年7月11日,恒安嘉信通过了上市委员会的审计。但是,恒安嘉信的会计调整导致2018年非净利润调整为调整前目标的89.63%。根据《科创板股票发行上市审核问答(二)》第16条,“初始材料申报后,如果发行人在会计期间较弱,内部控制不完善,无法获得必要的原始数据,忽视审计等,除特殊会计判断外,会计师会计会计。错误更正累计净利润影响金额超过当年净利润的20%(如果中期报表中的错误得到纠正,前一年的净利润是比较的基础)或净资产影响数量超过当年(期间)末净资产的20%。滥用会计政策或会计估计,以及纠正因恶意隐瞒或欺诈造成的重大会计差错,应视为发行人不遵守会计基本工作规范和相关内部控制的发行条件。 “恒安嘉信通过了上市委员会的审计或引起了很大的争议。2019年8月30日,中国证券监督管理委员会公布《关于不予同意恒安嘉新(北京)科技股份公司首次公开发行股票注册的决定》发行人将会计差错更正确定为特殊会计处理的原因不充分,不符合企业会计准则的要求。发行人的会计基础工作薄弱。 “内部控制情况缺失”,“贵公司的上述情况不符合《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》(证监会令第153号)第2章的有关规定”。恒安嘉信成为首个发布上海证券交易所和美国证券交易委员会否决权的董事会案例。它反映了中国证监会和交易所在同一问题上的不同审计概念,充分体现了中国证监会与交易所在登记制度下的分工。从看待公司未来的角度来看,会计处理不会影响公司投资的价值。如果这封信足够,交换有其合理性;但毕竟会计处理的调整过大,发行人确实有利润调整。怀疑和动机,并且在上市前有控制先例,很可能会使用这种方法在未来上市后调整利润。这种会计处理确实触及了法律发行条件,中国证监会否决了发行人。从发行人和中介人的角度来看,不注册可能会有点尴尬。上交所审核期间,如果未对会计处理进行调整,上交所不会通过调整;如果经过调整,将为证监会否决提供否决理由。事实上,如果中间人和发行人有足够的证据证明收入确认在开始时没有问题,则不会进行调整。正是因为调整了缺乏信心,调整成为一个原因。

处理这个问题最正确的方法是不按照申报时的审慎原则确认2018年底的收入和利润,以充分披露未经证实的已完成合同对公司的影响,以及展示公司的成长。他们希望在2018年显示增长并上市,他们最终不得不调整他们的陈述并被拒绝。

用体育男子的话来说,“你可以说明天会很好,但你不能认为昨天是不规律的。换句话说,昨天的规则会增加你对明天的信心。”需要指出的是,审计期间不会拒绝会计差错更正项目,监管部门也不会执行渔业执法:非调整属于不符合会计准则,调整属于不符合要求。内部控制,微核生物和其他科技公司有会计纠错项目和注册,只有风险是当调整比例达到20%线。当租赁卫星在固定资产和租赁期内折旧10年7年时,相应的会计差错已经修正为线路的20%,这在注册过程中可能更为吉祥。

本文首次发表于微信公众第一号:刺客金融观察。文章内容属于作者个人意见,不代表和讯的立场。投资者在此基础上运营,风险自负。

(责任编辑:何义华HN110)

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