为什么看估值买基金还是亏?原来是误会一场

时间:2019-09-07 来源: 国际新闻

最近,中国一直以“估值”作为投资基础而广受欢迎。市场上也有一种主流方法:

买入低估值的金融品类(如股票、基金等),然后等待估值回升时实现获利赚钱。

这个不对!

01

“估价”的核心目标是确定产品的“现有价格”和“实际价值”之间的差异。

理论上,如果我们判断特定类型或特定产品在某个时间点的“价格”低于“价值”,那么我们应该购买这个资产,等待找到的价值,然后返回赚取利润的代价。

在上面的描述中,首先必须理解几个关键字:

1.“价格”可以视为目前市场或投资人对这项资产能接受的交易临界点。

例如,如果股票买方和卖方共同决定交易价格是10元,没有人购买,没有人出售,那么10元可以视为股票的市场价格。

2.“价值”则是这项资产的实际隐含利益。

如果您继续使用上述股票作为示例:

假设发行该股票的公司的实际市值为10亿美元,并且共发行1亿股,则每股平均估值为10元。

3.“价值发现”是个经济学上描述资本流动的过程。

就像上面的情况一样:

假设该股票的当前股价为每股10元,但由于其良好的业绩,该公司的业绩已增长至12亿股。

这时,市场投资者需要一段时间才能慢慢发现公司股票的实际“价值”高于目前的“价格”,所以有些人愿意花11元甚至12元买这个股票。该过程称为“价值发现”。

02

问题是:股票的价值可以用公司估值来计算,那基金的估值怎么算?

每个基金包含数十甚至数百个股票的头寸,显然无法使用股票估值方法计算。

许多投资V倡导的基金估值主要基于每只基金过去的净值表现,并估计基金的当前净值是否被低估或高估。

也就是说,从严格意义上讲,大多数人仍然倾向于使用“价格平均法”作为基金估值的基础。

真实的基金估值因人而异。投资利润需要付出很多努力。如果你可以通过查看估值表来赚钱,那么有些人会在市场上亏钱吗?

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